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信息來源:陜西開達(dá) 加入時(shí)間:2010-4-17

   波士頓消息：讓黃金挪挪地方讓位于鉑和鈀。 投資者正在推高這些鮮為人知的貴金屬的價(jià)格，但是這些嚼著口香糖的新粉絲是否明白，鉑和鈀并不能像黃金一樣在災(zāi)害情況下提供類似于投資組合的保護(hù)？

   對(duì)于最近一段時(shí)間被兩種金屬的價(jià)格暴漲弄得頭暈?zāi)垦５耐顿Y者來說，這是一個(gè)需要考慮的重要因素。鉑金屬在過去的12個(gè)月里價(jià)格上漲了40%，而鈀金屬的價(jià)格更是幾乎翻了一番。對(duì)于這兩種金屬來說其最重要的用途就是工業(yè)應(yīng)用，這就是為什么它們的價(jià)格受到汽車和電子工業(yè)需求的影響大于經(jīng)濟(jì)和貨幣，而表現(xiàn)出頻繁波動(dòng)。另外，它們也不像黃金一樣有著更為廣泛的投資途徑，既沒有普通應(yīng)用，如鑄幣也不能像投資礦業(yè)公司的股票一樣?，F(xiàn)在，一個(gè)新的對(duì)應(yīng)于該兩種金屬的投資途徑已經(jīng)面世了。一種掛鉤于兩種金屬的交易所交易基金，可以像股票一樣進(jìn)行交易。

ETFS Physical Platinum Shares （PPLT）和ETFS Physical Palladium Shares （PALL）是首批在美國(guó)發(fā)行的掛鉤貴金屬鉑和鈀的交易所交易基金。自今年1月份發(fā)行以來，已有9億美元的資金投入該基金，這其中的絕大多數(shù)是機(jī)構(gòu)投資，但是也有相當(dāng)一部分是中小投資者。

   可以肯定地說，許多投資者根本不可能知道鈀金屬主要用于何處。

和近來黃金市場(chǎng)的暗淡相比，鉑和鈀金屬就顯得光彩奪目了。在目前1160美元/盎司的情況下，黃金的價(jià)格也已經(jīng)接近去年12月創(chuàng)下的高位記錄1227.50美元/盎司。但是迄今為止，今年的黃金價(jià)格和去年暴漲24%相比還是顯得非常平庸沉悶的。這其實(shí)非常易于理解，在這種全球經(jīng)濟(jì)困難和不確定之際，黃金交易就是一種保障性措施而已。近來，由于聯(lián)邦債務(wù)的增長(zhǎng)和全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)，黃金的投資交易開始上升。在美元疲軟和對(duì)政府控制債務(wù)能力擔(dān)心的情況下，黃金可以成為一種保值手段并且阻止經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)。為了防止像2008年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，通常都需要一種多元化的投資組合。諸如，保持5%多至25%的股票和債券替代品，像貴重金屬、稀有金屬及房地產(chǎn)等。

黃金可以適合買單，而鉑鈀卻不行，這是因?yàn)樗鼈冇性S多區(qū)別：

用途和需求：除了通常用于珠寶首飾業(yè)，黃金很少用于工業(yè)應(yīng)用。近來，其主要的需求驅(qū)動(dòng)力變成了投資者對(duì)通脹和貨幣危機(jī)的擔(dān)心態(tài)度，這種擔(dān)心越強(qiáng)烈其價(jià)格也越高。

但是鉑和鈀金屬的價(jià)格卻傾向于和世界經(jīng)濟(jì)同步，尤其是工業(yè)需求的刺激對(duì)其影響尤甚。兩種金屬均用于清除汽車尾氣排放的催化轉(zhuǎn)化器，鉑金屬還用于計(jì)算機(jī)硬盤驅(qū)動(dòng)器的電鍍工藝和制造電視機(jī)電腦液晶顯示器。鈀金屬?gòu)V泛應(yīng)用于其它電子工業(yè)上，例如半導(dǎo)體。兩種金屬還同樣可用于珠寶和牙醫(yī)。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，兩種金屬的需求開始上漲，尤其在中國(guó)，不斷增長(zhǎng)的中產(chǎn)階級(jí)需要更多的汽車。

供給和投機(jī)：你還得知道是誰在影響著這些稀有金屬的供給。例如，作為兩種金屬的主要供應(yīng)國(guó)——南非就一度在2008年初由于出現(xiàn)生產(chǎn)事故導(dǎo)致金屬價(jià)格在全球經(jīng)濟(jì)消沉的情況下發(fā)生暴漲現(xiàn)象。

同時(shí)，由于投機(jī)者快速進(jìn)入和退出金屬交易市場(chǎng)也會(huì)使得在某些時(shí)候其影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供求關(guān)系，從而使得價(jià)格變得越發(fā)不可捉摸。

價(jià)格變化：仔細(xì)分析一下今年這幾種金屬價(jià)格的變化從而看看黃金是如何和鉑鈀呈現(xiàn)異步走勢(shì)的。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)黃金的價(jià)格產(chǎn)生了打壓的作用，但是其實(shí)際價(jià)格保持平穩(wěn)是由于存在一種反向作用力：即對(duì)希臘財(cái)政危機(jī)的擔(dān)心和恐懼使得大家對(duì)貨幣的穩(wěn)定出現(xiàn)了很大的擔(dān)心。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)周期也抬升了鉑和鈀金屬的價(jià)格，鉑今年價(jià)格上漲了15%達(dá)到1730美元/盎司，而鈀金屬更是上漲了30%達(dá)到兩年的新高550美元/盎司。

這是我對(duì)大家的忠告。如果你考慮到用鉑和鈀的投資來平衡你過于倚重于股票的投資組合，請(qǐng)一定考慮這些金屬不會(huì)像黃金一樣在一切形勢(shì)均不樂觀的時(shí)候?yàn)槟闾峁┍Ｕ?。甚至它們的價(jià)格和股票市場(chǎng)出現(xiàn)正向關(guān)聯(lián)，因此這種多元化投資組合是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。

小心謹(jǐn)慎，在你不了解鉑和鈀金屬的時(shí)候，謹(jǐn)慎介入ETFs。