| 貴金屬市場再次爆出“大黑馬”美多頭終將“絕處逢生”？ |
周四(4月28日)美市盤中，日本央行意外按兵不動(dòng)的消息還在發(fā)酵，日元持續(xù)暴漲的態(tài)勢，美元/日元最低觸及 107.93。時(shí)段內(nèi)公布的GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)美元影響不大，美元指數(shù)延續(xù)下挫的勢頭。不過，有市場人士指出，鑒于全球前景的不確定性，且美聯(lián)儲(chǔ)為唯一加息的主要央行，美元終將回升。受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不確定性以及美元走軟提振，貴金屬市場“歡欣鼓舞”，黃金突破1260美元/盎司，而鉑金更是至2015年 7月以來最高位1046.79美元/盎司，漲幅達(dá)約2.5%。外媒刊文稱，種種原因表明鉑金恐成為今年貴金屬市場“最大的黑馬”。
日銀再次令市場“大跌眼鏡” 黑田恐將“自食苦果”?
今天對(duì)于美元多頭是痛苦的一天：美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)、原以為會(huì)降息的新西蘭聯(lián)儲(chǔ)也未采取行動(dòng)，而日本央行則更是爆出大冷門，美元指數(shù)可謂一路下行。
盡管全球不利因素、強(qiáng)勢日元和消費(fèi)不振有可能打斷脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，日本央行周四仍然按兵不動(dòng)。貨幣政策委員會(huì)以8-1的投票結(jié)果通過維持基礎(chǔ)貨幣目標(biāo)不變;
此外，日本央行決定對(duì)金融機(jī)構(gòu)存放在央行的部分超額準(zhǔn)備金仍實(shí)施負(fù)0.1%的利率，這項(xiàng)決定則是以7-2獲得通過。日本央行木內(nèi)登英和佐藤健裕反對(duì)負(fù)利率決定。
日本央行并未推出大多數(shù)投行預(yù)計(jì)的擴(kuò)大股票ETF購買計(jì)劃。這一意外之舉，可謂是直接釋放了日元多頭的做多熱情。消息出爐之后，美元/日元斷崖式下跌，日內(nèi)最低觸及107.93，單日跌幅超過3%，恐錄得自2015年8月以來的最大日跌幅。
日本股市則瞬間閃崩，跌幅近1000點(diǎn)。
與此同時(shí)，道指期貨暴跌150點(diǎn)。
日本央行意外決定維持貨幣政策不變，導(dǎo)致日元飆升、日本股市大跌。有市場人士指出，屢屢出其不意，黑田東彥終歸會(huì)是聰明反被聰明誤，恐引火燒身!
日本央行也讓分析人士對(duì)其溝通戰(zhàn)略倍感迷惑，對(duì)其未來影響市場的能力也提出了疑問。市場反應(yīng)從驚訝到受挫，不一而足。有人甚至認(rèn)為央行的決定神秘莫測。
新加坡銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Richard Jerram表示：“日本央行似乎陷入了迷霧之中。他們未能管理好會(huì)議前夕的市場預(yù)期，這一點(diǎn)從市場反應(yīng)中就能明白。”
在會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上，黑田東彥對(duì)記者們表示，他希望觀察1月份開始實(shí)施的負(fù)利率政策如何影響經(jīng)濟(jì)，并表示日本央行并不存在溝通問題。
凱投宏觀駐新加坡資深日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marcel Thieliant就表示，不斷地實(shí)施令市場驚訝的戰(zhàn)略可能會(huì)導(dǎo)致投資者逐漸不理會(huì)央行的措辭，從而適得其反。
Thieliant稱：“他們認(rèn)為，意外是好事，以為不提前暗示將會(huì)實(shí)施何種措施就可以讓影響最大化。這樣做短期內(nèi)是有效的，但是人們可能會(huì)不明白究竟在發(fā)生些什么。”
貴金屬市場再次沖出“大黑馬”美元多頭終將“絕處逢生”?
據(jù)周四公布的一份報(bào)告稱，美國第一季度經(jīng)濟(jì)增長速度創(chuàng)下兩年來最低，因?yàn)槊鎸?duì)疲弱的全球金融形勢和油價(jià)暴跌，美國消費(fèi)者開始控制支出，就連企業(yè)也勒緊了褲腰帶。
美國商務(wù)部(DOC)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度GDP折合年率增長0.5%，低于去年第四季度1.4%的增幅。
今天報(bào)告還稱，今年一季度GDP除了創(chuàng)下兩年最低增速意外，并且是連續(xù)第三年第一季度經(jīng)濟(jì)增長令人失望。
分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，全球市場風(fēng)雨飄搖和油價(jià)暴跌導(dǎo)致企業(yè)投資出現(xiàn)接近7年以來最大滑坡，家庭支出創(chuàng)出2015年初以來最慢增速。
雖然美聯(lián)儲(chǔ)官員周三承認(rèn)經(jīng)濟(jì)疲軟，但他們也同時(shí)暗示強(qiáng)勁的就業(yè)形勢和收入增長有望重新激發(fā)消費(fèi)開支，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)上行。
“盡管有很多對(duì)消費(fèi)者利好的因素，但你看消費(fèi)者信心和開支，它們?nèi)匀唤咏^去幾個(gè)季度的低點(diǎn)，這很難解釋，”道明證券美國研究和策略副主管Millan Mulraine在報(bào)告公布前表示。他表示，未來幾個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)面臨的阻力將有所減弱。
美國商務(wù)部還在報(bào)告中稱，占經(jīng)濟(jì)比重接近70%的家庭支出年率增速為1.9%，低于去年第四季度的2.4%。
數(shù)據(jù)出爐之后，華爾街日?qǐng)?bào)評(píng)論稱，美國第一季度經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)兩年來最低，一方面是因?yàn)槠髽I(yè)以經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最快的速度削減投資，其中對(duì)大型設(shè)備和礦業(yè)投資的削減幅度最大，此外出口下降2.6%也對(duì)經(jīng)濟(jì)造成拖累;但消費(fèi)者和樓市復(fù)蘇仍是美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)。
與此同時(shí)，美國勞工部在今天的一份報(bào)告中稱，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)維持在40年低點(diǎn)附近，表明就業(yè)市場依然是美國經(jīng)濟(jì)中最強(qiáng)勁的部分。
美國勞工部(DOL)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日當(dāng)周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加9千人，至25.7萬人。之前一周數(shù)據(jù)修正后為24.8萬人，創(chuàng)下1973年以來最低。
數(shù)據(jù)公布之后，路透社評(píng)論稱，盡管本周初請(qǐng)人數(shù)較上周42年半的低點(diǎn)略有反彈，但仍已連續(xù)60周處于30萬關(guān)口下方，為1973年來的最長延續(xù)時(shí)間，無疑能夠印證當(dāng)前美國勞動(dòng)力市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)。
時(shí)段內(nèi)公布的GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)美元影響不大，美元指數(shù)在觸及93.69低位之后小幅反彈，但仍位于94關(guān)口下方。
BK Asset Management董事總經(jīng)理Kathy Lien指出，無論美元走勢如何，隔夜最新發(fā)布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議聲明是利好其走勢的——而非利空動(dòng)因。原因在于，美聯(lián)儲(chǔ)不再擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)問題，這讓他們距離提高利率更進(jìn)一步。不過即便如此，投資者并沒有看到美元在會(huì)后的加速上漲，因?yàn)殡m然美聯(lián)儲(chǔ)距離加息更近了，但具體動(dòng)作可能還要等上數(shù)月。
Investec Wealth & Investment分析師Darren Ruane周三(4月27日)在接受采訪時(shí)表示，在市場不確定性加大的背景下，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)未來加息的可能性，美元是“顯而易見”的唯一可以做多的貨幣，而歐元/美元的強(qiáng)勢沒有基本面的支持。
現(xiàn)貨黃金周四上漲近1%，美市盤中最高上探至1264.50美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀漲幅擴(kuò)大至1.6%，最高觸及17.59美元/盎司。
周四因日本央行決定維持刺激政策不變，對(duì)日元/美元形成支撐，而美聯(lián)儲(chǔ)在周三也表示無意匆忙收緊貨幣政策，黃金因此而獲得上漲動(dòng)力。
法國興業(yè)銀行分析師Robin Bhar表示，“美聯(lián)儲(chǔ)是比較鴿派的，而市場預(yù)期的是略偏鷹派，這對(duì)黃金形成了支撐，而日本央行則顯然是立場錯(cuò)誤，這些不確定因素有助于黃金短期上漲。”
State Street Global Advisors黃金投資主管George Milling-Stanley表示，市場很顯然仍然很不確定。美聯(lián)儲(chǔ)表示一些方面有所改善，近期的數(shù)據(jù)并沒能給出清晰的信號(hào)，而黃金市場所受到的壓力應(yīng)當(dāng)有些緩解。
匯豐銀行在報(bào)告中稱，“美聯(lián)儲(chǔ)不加息的時(shí)間越長對(duì)黃金越有利。市場下一步將會(huì)關(guān)注6月的會(huì)議是否加息的問題，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的可能性也會(huì)限制黃金的漲幅。”
如果你錯(cuò)過了今年以來的黃金大好行情，還有一種補(bǔ)救方法，那就是買入鉑金。MarketWatch撰文指出，鉑金在2016年的漲勢已經(jīng)超越黃金，漲幅達(dá)到22%左右，而黃金漲幅為17%。
這種趨勢可能會(huì)繼續(xù)，理由很簡單?？v觀歷史，鉑金價(jià)格通常是黃金的1.5倍，但近期其價(jià)格僅為黃金的80%左右。這種情況可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，之后鉑金將恢復(fù)溢價(jià)，屆時(shí)鉑金將繼續(xù)超越黃金。主要原因如下：
首先，歷史表明，鉑金對(duì)黃金的折價(jià)通常會(huì)恢復(fù)成溢價(jià)。Midas Fund的Tom Winmill指出，在過去40年中，鉑金價(jià)格持續(xù)低于黃金的情況只出現(xiàn)了四次，并且每一次之后的一年，鉑金價(jià)格都會(huì)大幅回升。因此市場認(rèn)為鉑金價(jià)格還有大幅上行空間。
Tocqueville Asset Management分析師Ryan McIntyre也指出，鉑金價(jià)格低于金價(jià)的情況實(shí)屬罕見。
其次，鉑金事實(shí)上一直處在供不應(yīng)求的狀態(tài)中。根據(jù)世界鉑金投資協(xié)會(huì)(World Platinum Investment Council)的數(shù)據(jù)，去年鉑金礦產(chǎn)和回收供應(yīng)總計(jì)782萬盎司，而需求卻達(dá)到了820萬盎司。
與黃金的地上庫存量相比，鉑金的庫存量相當(dāng)?shù)蛢H有230萬盎司，只占需求的28%左右。McIntyre指出：“我認(rèn)為短缺還會(huì)持續(xù)，庫存可能會(huì)耗盡......額外需求無法得到供應(yīng)的滿足，這是上漲的潛在動(dòng)力。”
再次，鉑金的開采和提煉都比較困難。在鉑金主產(chǎn)地南非，開采常常因?yàn)榱T工和斷電而中斷。
此外，鉑金的應(yīng)用比黃金更廣，在柴油汽車的制造中，鉑金有大量工業(yè)制造需求。這也可以解釋為何鉑金對(duì)黃金會(huì)出現(xiàn)罕見的折價(jià)。畢竟，很多投資者依然擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)會(huì)衰退。還有人擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長情況可能不及官方公布的數(shù)據(jù)。但如果他們都錯(cuò)了呢?那么鉑金需求將提高，驅(qū)動(dòng)價(jià)格走向更高水平。
U.S. Global Investors的首席執(zhí)行官霍姆斯(Frank Holmes)則預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)會(huì)改善。他認(rèn)為中國的就業(yè)增長將提高汽車需求，終將引發(fā)對(duì)鉑金的需求。至于全球需求，雖然可能不會(huì)有太大驚喜，但 McIntyre稱即使只是1.5%的GDP年增幅都足以產(chǎn)生足夠的鉑金需求并令價(jià)格走高。
去年德國大眾的排放丑聞一度對(duì)鉑金市場有所影響，但Winmill表示：“從研究來看，因?yàn)椴毁I大眾車而減少的鉑金需求是非常非常小的。”柴油車仍將在歐洲流行，即使柴油車有麻煩，柴油驅(qū)動(dòng)的卡車肯定不會(huì)消失，而它們是對(duì)鉑金需求量更大的汽車類型。
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